preIPO, Exersising Stock Options

califf · Post by **califf** » 01 Apr 2002 16:31

Здравствуйте,
Я не большой специалист в области финансов, потому хочу поинтересоваться у людей знающих.
Компания предлагает stock options, скоро обещает выйти на public. Вопрос, когда правильное время exersise options, нужно ли ждать, когда компания официально станет IPO, или я приобретаю акции перед этим? Есть ли у эмплойера возможность каким-нибудь образом надуть работников, на что стоит обращать внимание и какие вопросы спрашивать?
Заранее Спасибо,
Дмитрий
ЗЫ: почитал посты, которые нашел на привете, но однозначного ответа на мои вопросы не было к сожалению...

sergeibob · Post by **sergeibob** » 02 Apr 2002 03:29

<blockquote>quote:<hr />Originally posted by Dimitry T.:
Здравствуйте,
Я не большой специалист в области финансов, потому хочу поинтересоваться у людей знающих.
Компания предлагает stock options, скоро обещает выйти на public. Вопрос, когда правильное время exersise options, нужно ли ждать, когда компания официально станет IPO, или я приобретаю акции перед этим? Есть ли у эмплойера возможность каким-нибудь образом надуть работников, на что стоит обращать внимание и какие вопросы спрашивать?
Заранее Спасибо,
Дмитрий
ЗЫ: почитал посты, которые нашел на привете, но однозначного ответа на мои вопросы не было к сожалению...<hr /></blockquote>Вообще это довольно сложный вопрос, почитайте по интернету обсуждается во многих местах.
Коротко, если вы точно уверены, что компания станет Public и цена ее акций будет держаться выше, чем цена ваших опций, то чем раньше покупать, тем лучше. Чтобы получить 20% capital gains tax нужно держать акции как минимум год до того, как вы их продадите (опции становятся акциями, когда вы их выкупаете). Опять же, есть такая штука как AMT (alternative minimum tax), этот налог может быть взят сразу когда вы excersize ваши опции на разницу между рыночной ценой на тот момент и стоимостью опций (обычный налог берется только когда вы продаете акции, а не excersize ваши опции). Так что опять же лучше, если рыночная цена на момент excersize была меньше (то есть обычно покупать раньше).

Тонкий момент в том, что компания может не выйти на рынок, а обанкротится, и тогда деньги потраченные на выкуп акций выброшены. Или после выхода на рынок цена может упасть ниже того, что вы заплатили. Чтобы избежать этого риска, можно выкупить акции и сразу же их продать, но тогда налог будет выше (как на ordinary income, т.е. порядка 30% или выше). Ну тут уж вам рашать.

Но в принципе опции это хорашая вещь и делаются не для того, чтобы вас надуть. Кстати, обычно опции нельзя excersize сразу, есть такая вешь как vesting period, то есть вы сможете выкупить 25% опций после 1-го года, еще 25% после 2-х лет работы и т.д. Все это делается чтобы вы оставались в компании надолго и работали хорошо. Так что выясните, как vesting происходит у вас.

Azazello · Post by **Azazello** » 02 Apr 2002 03:34

<blockquote>quote:<hr />Originally posted by Dimitry T.:
Здравствуйте,
Я не большой специалист в области финансов, потому хочу поинтересоваться у людей знающих.
Компания предлагает stock options, скоро обещает выйти на public. Вопрос, когда правильное время exersise options, нужно ли ждать, когда компания официально станет IPO, или я приобретаю акции перед этим? Есть ли у эмплойера возможность каким-нибудь образом надуть работников, на что стоит обращать внимание и какие вопросы спрашивать?
Заранее Спасибо,
Дмитрий
ЗЫ: почитал посты, которые нашел на привете, но однозначного ответа на мои вопросы не было к сожалению...<hr /></blockquote>Надуют Вас обязательно - вопрос, насколько...
До IPO exersise options Вы не можете - т.е. можете выкупить те, которые уже vested за наличные - оно Вам надо?
Если и когда выйдете public - тогда сможете делать cashless transactions - т.е. реализовать часть опций чтобы на маржу выкупить остальные, или просто всё продать и маржу (минус налоги) положить в карман.
Пока компания не public - Ваши опции не более чем бумага. Так что не соглашайтесь на понижение в зарплате в обмен на "будущие большие деньги". Дают опции - хорошо, спасибо. Не дают - не надо.
Впрочем, кто не рискует, тот не пьёт шампанского <img border="0" title="" alt="[Smile]" src="smile.gif" />

Azazello · Post by **Azazello** » 03 Apr 2002 04:53

<blockquote>quote:<hr />Originally posted by Dimitry T.:
Спасибо за советы, кое-что прояснилось <img border="0" title="" alt="[Smile]" src="smile.gif" /> , но
<blockquote>quote:<hr />Коротко, если вы точно уверены, что компания станет Public и цена ее акций будет держаться выше, чем цена ваших опций, то чем раньше покупать, тем лучше.<hr /></blockquote>Тоесть я так понял, что заплатить за акции, причем наличными!, я могу прямо сейчас, а компания выйдет IPO через пол года к примеру? Почему мне тот, кто предлагал опции об этом словом не обмолвился??? Вот нехороший человек...<hr /></blockquote>Никто Вас не обязывает реализовывать Ваши опции - сидите на них и ждите IPO - в крайнем случае, Вы их не реализуете. Опять же, скорее всего у них (опций) будет grace period, в течение которого Вы их не сможете реализовать. Успеет ли компания за это время выйти public - никто не знает. Но если не успеет - выкупать за наличные или нет - решите по обстоятельствам...

califf · Post by **califf** » 03 Apr 2002 09:37

Спасибо за советы, кое-что прояснилось <img border="0" title="" alt="[Smile]" src="smile.gif" /> , но
<blockquote>quote:<hr />Коротко, если вы точно уверены, что компания станет Public и цена ее акций будет держаться выше, чем цена ваших опций, то чем раньше покупать, тем лучше.<hr /></blockquote>Тоесть я так понял, что заплатить за акции, причем наличными!, я могу прямо сейчас, а компания выйдет IPO через пол года к примеру? Почему мне тот, кто предлагал опции об этом словом не обмолвился??? Вот нехороший человек...

sergeibob · Post by **sergeibob** » 04 Apr 2002 05:35

<blockquote>quote:<hr />Originally posted by Dimitry T.:
Тоесть я так понял, что заплатить за акции, причем наличными!, я могу прямо сейчас, а компания выйдет IPO через пол года к примеру? Почему мне тот, кто предлагал опции об этом словом не обмолвился??? Вот нехороший человек...<hr /></blockquote>У опций обычно бывает vesting period, то есть выкупить их вы можете не сразу, а по истечению какого-то срока. После этого срока можете заплатить деньги и получить акции. Другое дело, что их выкупать не обязательно, можете ждать до IPO, но налоги могут быть больше. Если вы их выкупите сейчас и ваша компания не public еще, то продать вы их до IPO не можете.