По поводу МБА университетов

[Dnepr]

А как называються люди которые придумывают, оценивают, и продают всякие гибридные финансовые инструменты?

Derivatives analyst.

И какая перспектива роста у research analyst? У традера понятно, чем больше продал тем лучше.

Нет, не так. Обьём не меняется. Меняется цена. Portfolio Manager или analyst говорят trader что купить или продать и в каком обьёме, a trader пытается это купить или продать по лучшей цене.

И чем занимаються buy side research analysts?

Анализируют различные фирмы и пытаюстся решить акции какой фирмы купить. От таких людей требуется очень хорошее понимание различных областей бизнеса. Отличие от sell side analyst в том, что sell side выпускает отчёты по фирмам, а buy side акции фирм покупает.

Раньше buy side analysts стремились стать portfolio managers, но сейчас ситуация несколько изменилась, потому что крупные фирмы стали рассматривать функцию research analyst как профессию, а не просто промежуточный этап. Такой поворот событий очень устаивает многих аналитиков, потому что после 10 лет работы они знают свою область настолько хорошо, что они часто работают по 30 часов в неделю (чтобы получить и переварить новую информацию по своей industry и различных фирмах в этой industry), а получают $500K+.

[Кусака]

А вот кстати меня давно интересует вопрос в чем различие ролей sell-side и buy-side traders?

[Dnepr]

А вот кстати меня давно интересует вопрос в чем различие ролей sell-side и buy-side traders?

Обычно (но иногда попадаются различные варианты) люди, которые покупают/продают для своей фирмы (buy side или proprietary trading на sell side), называются traders; люди, которые делают рынки, называются brokers (т.е. они работают посредником). Sell side обычно brokers; но если у investment bank (т.е. sell side) есть отделение, которое покупает акции для себя, то таких людей называют traders.

[xstudent]

А вот кстати меня давно интересует вопрос в чем различие ролей sell-side и buy-side traders?

Обычно (но иногда попадаются различные варианты) люди, которые покупают/продают для своей фирмы (buy side или proprietary trading на sell side), называются traders; люди, которые делают рынки, называются brokers (т.е. они работают посредником). Sell side обычно brokers; но если у investment bank (т.е. sell side) есть отделение, которое покупает акции для себя, то таких людей называют traders.

My experience is in fixed income.. maybe equities is different.
Brokers are the traders working for "inter-dealer brokers".. firms like ICAP, BrokerTec, Cantor Fitzgerald.. etc. They create market liquidity but also may trade for their firm account. Usually they trade with inv. banks i.e. sell side.

The market makets at investment banks (sell side) are called traders. They usually provide liquidity to clients (money managers, insurance companies, comm. banks), sometimes hedging themselves by trading with the brokers. Some sell-side traders also trade for the firms account in their product. A lot of times there are prop desks which can trade multiple asset classes.

Not very familiar with buy-side but my impression is trader role there is to execute PM's orders at best price. Not sure if they have a P/L of their own.

[Rugger]

Мне кажется что из этого списка особо ничего понять нельзя. Не путайте "компании, набирающие в нашей школе" с "компании, где работают наши выпускники".

Согласен, список немного misleading. С удивлением увидел в списке McKinsey, но потом понял, что это скорее всего единственный вот этот парень им так украсил статистику:

Fedor Kirsanov,
Associate, McKinsey & Company, MBA 2005

Fedor joined McKinsey & Co. just weeks after graduation from the Fox School. He has recently completed a consulting assignment for the largest fixed-line telecom operator in Russia involving assessment of new market opportunities, capabilities building and organizational redesign. Fedor's next project has him heading to Ukraine to develop a strategy for a new retail chain.

Я думаю он смог туда устроиться по тому же методу как SpartakNY рассказывал в другом разделе - заапплаился через вебсайт и в списке офисов где хочет работать указал Москва.

Кстати, Коммиссар, это отчасти ответ на ваш вопрос о "простом Васе" (в данном случае Феде ), гребущем деньги лопатой благодаря МБА - Спартак в другом топике говорил что зарплаты в американских филиалах консалтинговых контор в Москве соизмеримы с аналогичными в Нью-Йорке.

[Кусака]

Кстати, Коммиссар, это отчасти ответ на ваш вопрос о "простом Васе" (в данном случае Феде ), гребущем деньги лопатой благодаря МБА - Спартак в другом топике говорил что зарплаты в американских филиалах консалтинговых контор в Москве соизмеримы с аналогичными в Нью-Йорке.

А толку то? В Москве все дороже чем в NYC, они там должны быть больше чтобы качество жизни было бы таким же

[DanielMa]

Раньше buy side analysts стремились стать portfolio managers, но сейчас ситуация несколько изменилась, потому что крупные фирмы стали рассматривать функцию research analyst как профессию, а не просто промежуточный этап. Такой поворот событий очень устаивает многих аналитиков, потому что после 10 лет работы они знают свою область настолько хорошо, что они часто работают по 30 часов в неделю (чтобы получить и переварить новую информацию по своей industry и различных фирмах в этой industry), а получают $500K+.

И эти buy side research analyst, в каких организациях работают? Mutual Funds? Hedge funds? Investment Banks? Commercial Banks? И как они называються после 5 лет работы? Так же - Research Analyst?

[Dnepr]

И эти buy side research analyst, в каких организациях работают? Mutual Funds? Hedge funds? Investment Banks? Commercial Banks? И как они называються после 5 лет работы? Так же - Research Analyst?

Analysts работают в mutual funds (и другого рода fund management), hedge funds, life and non-life insurance companies, foundations, endowments, и asset management arms of investment banks. В большинстве этих фирм аналитики решают какие акции купить для своей фирмы, в отличии от sell side analysts, которые работают на investment banks, где они выпускают отчёты по акциям. В commercial banks работать аналитики не хотят, потому что там платят значительно меньше (буквально в разы). Hedge funds платят больше всего, а mutual funds хороши балансом между оплатой и life style.

(Если же брать все работы в финансах, то hedge funds занимают 4-е место после investment banking, private equity, and venture capital.)

В некоторых фирмах аналитики становятся senior analyst в какой-то момент, но это зависит от фирмы. Часто research analysts просто остаются research analysts, т.е. это становится life-long pursuit.

[boblenin]

Кстати, помимо МBА есть еше MSFE (a.k.a. Masters of Science in Financial Engineering) и CFA (Chartered Financial Analyst) program
которые тоже в чем-то могут помочь.

Получить CFA стоит гораздо меньше $$$ чем МBА

Не знаю правда насколько CFA или MSFE заменяет МBА.
и что из них лучше.

Rating of MSFE programs
http://www.global-derivatives.com/schools/fin-rankings2003-04.php

[Кусака]

Получить CFA стоит гораздо меньше $$$ чем МBА

CFA это не degree а профессиональный сертификат для финансистов типа CPA для бухгалтеров, и чтобы его получить нужно сдать 3 экзамена, причем первый можно сдавать два раза в год а последующие - только раз в год. Кроме того чтобы получить таки звание CFA необходимо уже иметь опыт работы "связанный с принятием инвестиционных решений" 3 года (кажется).

Не знаю правда насколько CFA или MSFE заменяет МBА.

Никак не заменяет CFA дополняет MBA а MSFE это вообще нечто совершенно другое

[boblenin]

Получить CFA стоит гораздо меньше $$$ чем МBА

CFA это не degree а профессиональный сертификат для финансистов типа CPA для бухгалтеров, и чтобы его получить нужно сдать 3 экзамена, причем первый можно сдавать два раза в год а последующие - только раз в год. Кроме того чтобы получить таки звание CFA необходимо уже иметь опыт работы "связанный с принятием инвестиционных решений" 3 года (кажется).

Не знаю правда насколько CFA или MSFE заменяет МBА.

Никак не заменяет CFA дополняет MBA а MSFE это вообще нечто совершенно другое

IMHO
Для позиций Financial Research Analyst
о которых упоминается в последних постах МВА - не единственный путь

[duration]

Получить CFA стоит гораздо меньше $$$ чем МBА

CFA это не degree а профессиональный сертификат для финансистов типа CPA для бухгалтеров, и чтобы его получить нужно сдать 3 экзамена, причем первый можно сдавать два раза в год а последующие - только раз в год. Кроме того чтобы получить таки звание CFA необходимо уже иметь опыт работы "связанный с принятием инвестиционных решений" 3 года (кажется).

Не знаю правда насколько CFA или MSFE заменяет МBА.

Никак не заменяет CFA дополняет MBA а MSFE это вообще нечто совершенно другое

IMHO
Для позиций Financial Research Analyst
о которых упоминается в последних постах МВА - не единственный путь

А какие еше ? В моей конторе в by-laws записано, что надо иметь или MBA или JD или PhD в любой области. Взяли одного с BS и CFA, но у него тонна experience. Как его получил ? Где то проскочил...то есть возможно, но маловероятно.

[boblenin]

...то есть возможно, но маловероятно.

[Dnepr]

А вот кстати меня давно интересует вопрос в чем различие ролей sell-side и buy-side traders?

Обычно (но иногда попадаются различные варианты) люди, которые покупают/продают для своей фирмы (buy side или proprietary trading на sell side), называются traders; люди, которые делают рынки, называются brokers (т.е. они работают посредником). Sell side обычно brokers; но если у investment bank (т.е. sell side) есть отделение, которое покупает акции для себя, то таких людей называют traders.

My experience is in fixed income.. maybe equities is different.
Brokers are the traders working for "inter-dealer brokers".. firms like ICAP, BrokerTec, Cantor Fitzgerald.. etc. They create market liquidity but also may trade for their firm account. Usually they trade with inv. banks i.e. sell side.

The market makets at investment banks (sell side) are called traders. They usually provide liquidity to clients (money managers, insurance companies, comm. banks), sometimes hedging themselves by trading with the brokers. Some sell-side traders also trade for the firms account in their product. A lot of times there are prop desks which can trade multiple asset classes.

Not very familiar with buy-side but my impression is trader role there is to execute PM's orders at best price. Not sure if they have a P/L of their own.

In equities, the top brokers include Goldman, MS, BoA, Citigroup, etc. Traders на sell side in equities называются только prop desk traders.

[xstudent]

А вот кстати меня давно интересует вопрос в чем различие ролей sell-side и buy-side traders?

А... самое главное забыл - одним платят намного больше чем другим.